國內面板廠商業(yè)績逐步轉好：OLED出貨普漲

近日，京東方、TCL科技、深天馬、維信諾、和輝光電等國內面板廠商陸續(xù)發(fā)布上半年財報，財報顯示，受通貨膨脹、消費電子市場低迷等因素影響，大部分面板廠商上半年仍然沒能扭虧為盈，面臨一定的經(jīng)營壓力。但是第二季度液晶面板市場緩慢回溫，面板廠商業(yè)績開始逐步好轉；國內OLED廠商出貨量普遍上漲，市場地位大幅提升。

下半年整體經(jīng)濟行情沒有明顯好轉，但是第三季度是備貨旺季，正促進電視液晶面板價格繼續(xù)上漲，國產柔性OLED出貨不斷增加，部分面板廠商可能實現(xiàn)扭虧為盈。

按需定產 LCD市場逐步好轉

國內大部分面板廠商上半年營收或者凈利潤出現(xiàn)下滑，面板廠商將不佳的業(yè)績普遍歸咎于疫情后的全球經(jīng)濟不景氣。TCL科技財報指出，上半年，海外地緣沖突延續(xù)，通脹水平居高不下，全球經(jīng)濟增長大幅放緩；復雜嚴峻的外部環(huán)境，加大國內經(jīng)濟發(fā)展的不確定性。京東方財報顯示，上半年，受地緣政治、通脹等因素影響，全球經(jīng)濟復蘇不及預期，居民消費信心持續(xù)不振。

深天馬財報也指出，今年以來，全球經(jīng)濟低迷，外部環(huán)境復雜多變，終端需求疲軟，行業(yè)競爭加劇，顯示行業(yè)整體處于底部持續(xù)調整階段，行業(yè)利潤率處于低位，顯示產品均價大幅低于去年同期，公司所處的中小尺寸顯示領域中以消費電子終端受到的沖擊尤為明顯。

確實，今年上半年受通貨膨脹等綜合因素影響，消費電子市場持續(xù)低迷，面板廠承壓前行。但是隨著備貨需求的逐步增加以及面板廠商實時根據(jù)市場需求不約而同地調控產能，第二季度液晶面板市場緩慢回溫，中小尺寸液晶面板價格降幅收窄，中尺寸液晶面板價格止跌企穩(wěn)，液晶電視面板價格回升。深天馬財報指出，進入二季度，中小尺寸顯示領域產品價格依然承壓，但降幅有在收窄，行業(yè)需求環(huán)比有所溫和回升。

在電視液晶面板價格持續(xù)上漲的帶動下，部分面板廠商第二季度業(yè)績開始好轉，虧損金額環(huán)比大幅減少。TCL科技財報顯示，受益于供給側格局向好，半導體顯示行業(yè)供需關系優(yōu)化，產業(yè)鏈庫存保持健康水平，主流產品價格穩(wěn)步上漲，公司半導體顯示業(yè)務營收及利潤顯著改善，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入355.3億元，同比減少4.7%，其中第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入204.1億元，同比增長18.5%，環(huán)比增長34.9%，凈利潤環(huán)比一季度減虧21.5億元。

進入第三季度，大尺寸顯示產品價格維持上漲，中尺寸部分產品價格已開始觸底回升，小尺寸產品價格企穩(wěn)。8月電視液晶面板市場交易中沒有發(fā)生高強度的博弈，基本上結算價即等于通知價。不過，各尺寸漲幅正在有序收窄。洛圖科技認為，此輪面板價格的上漲周期正接近尾聲，各尺寸陸續(xù)觸達目標價。后市還有9月明朗的、縮幅的最后一漲，10月之后將進入相對穩(wěn)定或溫和波動狀態(tài)，年內難見大尺度下跌。

低價競爭 柔性OLED量增額跌

與液晶面板市場不同，國產AMOLED正進入快速發(fā)展期。

隨著良率提升，產能釋放，以及手機品牌不斷導入，國產AMOLED出貨持續(xù)攀升。Stone Partners預測，2023年第二季度，TCL華星智能手機用柔性OLED出貨740萬片，同比增長139%，全球占比7.8%；天馬智能手機用柔性OLED出貨890萬片，同比增長305%，全球占比9.4%；京東方智能手機用柔性OLED出貨2410萬片，同比增長66.2%，全球占比25.5%；維信諾智能手機用柔性OLED出貨710萬片，同比增長69%，全球占比7.5%。

各家面板廠商財報也顯示，上半年，和輝光電AMOLED出貨量同比增長超過30%；京東方柔性AMOLED出貨量突破5千萬片，同比增長近 80%；深天馬上半年智能手機柔性AMOLED市占率躋身國內前三，出貨量同比增長超 400%；維信諾AMOLED智能手機面板出貨量位居全球第四，國內第二。

但是AMOLED出貨量的增加并沒能明年改善面板廠商的業(yè)績，上半年國內AMOLED面板廠商繼續(xù)出現(xiàn)虧損。

宏觀經(jīng)濟低迷與低價競爭可能是AMOLED面板廠商量增額跌的重要因素影響。和輝光電財報指出，上半年，全球經(jīng)濟衰退、消費電子市場需求疲軟等不利因素持續(xù)存在，終端消費需求復蘇緩慢，同時受到行業(yè)柔性產能集中釋放的影響，競爭對手采取了激進的價格策略，產品價格競爭激烈，使公司的顯示面板產品銷售價格持續(xù)下降。

維信諾財報也表示，上半年，OLED等新興顯示產業(yè)長期向好趨勢未改，終端應用滲透率持續(xù)提升，因受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境和消費電子緩慢復蘇影響，疊加 OLED 產能加速釋放，整體市場規(guī)模增速放緩，行業(yè)競爭加劇，出現(xiàn)結構性分化，柔性OLED產品持續(xù)保持高速增長，中低端OLED產品價格出現(xiàn)較大波動。

下半年OLED仍將加速向不同應用市場滲透。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，預計2023年，OLED在智能手機市場的滲透率將超過50%。隨著技術進步和成本下降，中尺寸將成為AMOLED未來重要的增量市場，AMOLED將逐漸從智能手機、智能穿戴等小尺寸領域向車載、平板、筆記本電腦等中尺寸領域擴展。

但是由于今年整體經(jīng)濟形勢不太樂觀，面板廠商之間的價格競爭進入白熱化，手機用OLED市場全年仍將保持量增額跌的現(xiàn)象。DSCC預測，2023年OLED智能手機面板出貨量將同比增長4%，營收同比下降5%，由于柔性和可折疊OLED智能手機面板的需求增長，但是由于嚴峻的低價競爭生態(tài)，面板平均價格出現(xiàn)了雙位數(shù)的幅度下降，以致于面板出貨量增長的情況下面板營收卻在同比下降。